728x90

Дальнейшие шаги администрации США и перспективы доллара будут ключевыми темами на рынке в апреле

   Первый месяц весны оказался богатым на важные события. Основной темой за этот период были опасения участников рынков относительно вспышки новой торговой войны после введения президентом США Трампом новых тарифов на импорт стали и алюминия в США и таможенных сборов в отношении китайской продукции. Важным событием также было согласование представителями ЕС и Британии условий договора о двухлетнем переходном периоде после выхода Британии из блока в 2019 году. Кроме того, инвесторы следили за денежно-кредитной политикой мировых Центробанков и наблюдали за динамикой сырьевого рынка. Итогом марта стало умеренное ослабление американской валюты, сильное падение фондовых рынков США, небольшое повышение стоимости золота, а также масштабный рост нефтяных котировок.

Рис.1 Индекс доллара США (источник: bloomberg.com)

Рис.1 Индекс доллара США (источник: bloomberg.com) 

    В начале месяца внимание инвесторов привлекли заявления президента США Трампа о введении новых тарифов на импорт стали и алюминия в США. Белый дом сообщил, что импорт стали будет облагаться пошлиной в размере 25%, импорт алюминия - в размере 10%. Вскоре после объявления этого решения основные торговые партнеры США выразили свое недовольство подобный шагом, что в свою очередь усилило опасения относительно торговой войны. И хотя повышение тарифов окажет позитивное влияние на сталелитейную промышленность США, для экономики в целом последствия будут негативными. Эксперты отметили, что как потребительский, так и корпоративный сектора США могут быть в проигрыше от тарифов, поскольку корпорации будут вынуждены повышать цены за счет тарифов и переносить свои расходы на потребителей. Вскоре рынок потрясли сообщения об уходе в отставку советника по экономике Белого дома Гарри Кона из-за неспособности убедить Трампа отказаться от введения пошлин на импорт стали и алюминия. Уход в отставку Кона, которого инвесторы уважали за понимание проблем рынка и ориентированность на интересы торговли, указал, что администрация Трампа не намерена делать каких-либо смягчений в тарифах, что тем самым повышает шансы усиления торговых войн в мире.

Позднее СМИ сообщили о готовности Белого дома пойти на определенные уступки, а именно сделать исключении для Канады и Мексики, но пока только временном. В свою очередь представитель США на торговых переговорах Лайтхайзер заявил, что Вашингтон принял решение временно приостановить действие новых тарифов для производителей из стран ЕС, Канады, Австралии, Аргентины, Бразилии и Южной Кореи. По его словам, с ними ведутся консультации и тарифы для этих стран будут приостановлены до 2 мая. Однако, наряду с послаблениями для ряда стран, президент США Трамп подписал указ о введении новых тарифов на китайский импорт, а также ограничении на китайские инвестиции в экономику США. Причиной введения данных ограничений являются обвинения в том, что Пекин годами занимался кражей интеллектуальной собственности компаний США. Новые 25-процентные тарифы затронут товары, ежегодный импорт которых составляет до $60 млрд. Китай выразил сильное разочарование решением Белого дома, и заявил о планах ввести тарифы для 128 американских продуктов (в т.ч. свинину, вино, фрукты и сталь), импорт которых в Китай составляет около $3 млрд. По словам Китая, меры против товаров из США будут приняты в два этапа, если им не удастся достичь согласия с США. Вскоре издание WSJ, со ссылкой на людей, знакомых с вопросом, сообщило, что Китай и США спокойно начали переговоры об улучшении доступа США к рынкам Китая. Однако, вскоре оптимизм рынка затмили спекуляции о том, что администрация США изучает вопрос о пресечении китайских инвестиций в технологический сектор, который Америка считает стратегически важным. По данным Bloomberg, должностные лица министерства финансов разрабатывают проект, который определит технологические сектора, в которые китайским компаниям будет запрещено инвестировать, например, производство полупроводников и так называемой беспроводной связи 5G. Ограничение инвестиций станет последним этапом плана Трампа наказать Китай за то, что США считают нарушениями своих прав интеллектуальной собственности. В целом, опасения относительно торговой войны весьма негативно отразились на американском фондовом рынке. С начала месяца основные фондовые индексы США - Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 - снизились на 4,82%-6,03%.

Рис. 2 Графики индексов Dow Jones, NASDAQ и S&P 500  (источник: bloomberg.com)

Рис. 2 Графики индексов Dow Jones, NASDAQ и S&P 500 (источник: bloomberg.com)

 Важной темой на рынке также была новость о том, что Британия останется в составе ЕС до конца 2020 года, но с ограниченными полномочиями. Это снизило обеспокоенность инвесторов угрозой "катастрофического" и неупорядоченного выхода Британии из ЕС в следующем году, и оказало поддержку фунту. Представители ЕС и Великобритании заявили, что "преимущественно" согласовали условия договора по переходному периоду, несмотря на нерешенный вопрос с ирландской границей. Переговорщик по Brexit со стороны ЕС Барнье подтвердил договоренность о двухлетнем переходном периоде после выхода Великобритании из блока. По словам Барнье, разногласия по поводу прав европейских и британских граждан были разрешены, однако сторонам пока не удалось договориться относительно границы между Ирландией и Северной Ирландией. Переговорщик отметил, что обсуждение этой проблемы продолжится в ближайшие недели. При этом Барнье отметил, что "переговоры нельзя считать успешными до тех пор, пока не согласованы все вопросы". Что касается динамики фунта, в марте пара GBP| USD выросла почти на 2,8%.

Рис. 3 Валютная пара GBP/USD (источник: TeleTrade)

Рис. 3 Валютная пара GBP/USD (источник: TeleTrade)

   Возвращаясь к заседаниям мировых центральных банков, в марте состоялись встречи РБА, Банка Канады, ЕЦБ, Банка Японии, НБШ, ФРС, РБНЗ, и Банка Англии. Впрочем, основное внимание было приковано к итогам заседаний РБА, ЕЦБ, ФРС, и Банка Англии. Как и ожидалось, руководство РБА не стало вносить изменения в параметры денежно-кредитной политики, и оставило процентную ставку на уровне 1,5%. Наиболее важным в этом заседании было то, что из сопроводительного заявления исчезли любые упоминания о "возвращении темпов роста ВВП к значениям, чуть выше 3%". В свою очередь глава РБА Лоу заявил, что в ЦБ ожидают роста экономики Австралии в 2018 году более быстрыми темпами, чем в 2017 году". Однако, последние макроэкономические данные, в частности, более слабые, чем ожидалось, данные по розничным продажам, платежному балансу и ВВП, указывают, что вопрос о возможном ужесточении политики РБА в ближайшие месяцы рассматриваться не будет. Это существенно ухудшает перспективы австралийского доллара, который с начала марта подешевел почти на 1,1% против доллара США.

Рис. 4 Валютная пара AUD/USD (источник: TeleTrade)

Рис. 4 Валютная пара AUD/USD (источник: TeleTrade)

   ЕЦБ также оставил свои процентные ставки без изменений: ставку рефинансирования на нулевой отметке, ставку по депозитам на уровне -0,4%, а депозитную ставку - на уровне 0,25%. ЕЦБ повторил, что ожидает сохранения ставок на текущих уровнях "на протяжении длительного периода времени, даже после окончания программы покупок активов". Вместе с тем, ЕЦБ внес изменения в формулировки текста сопроводительного заявления, убрав из них упоминания о возможном увеличении программы покупки активов. Глава ЕЦБ Марио выразил обеспокоенность текущей инфляционной ситуацией и указал на наличие опасений относительно потенциальных мировых торговых войн, которые могут подорвать доверие к экономике. Драги также отметил, что последнее решение Совета управляющих отказаться от своей смягчающей предвзятости было принято единогласно. Между тем, последние прогнозы персонала ЕЦБ отразили улучшение прогноза роста ВВП в этом году до 2,4% с 2,3%. Прогнозы на следующий год и 2020 год остались неизменными на уровне 1,9% и 1,7% соответственно. Прогноз по инфляции на этот год был сохранен на уровне 1,4%, а прогноз на следующий год был ухудшен до 1,4% с 1,5%. Что касается динамики европейской валюты, с начала этого месяца пара EUR/USD выросла примерно на 0,9%.

Рис. 5 Валютная пара EUR/USD (источник: TeleTrade)

Рис. 5 Валютная пара EUR/USD (источник: TeleTrade)

   Наиболее ожидаемым было заседания ФРС. Руководство ФРС приняло решение повысить процентные ставки на 0,25%, до 1,75%, и сигнализировало о еще двух повышениях ставки в этом году, что разочаровало некоторых инвесторов, которые надеялись на еще три увеличения ставки. Вместе с тем, в ЦБ несколько повысили прогноз по долгосрочному уровню ставок, до диапазона 2,75%-3,0%. ФРС подчеркнула растущую уверенность в том, что снижение налогов и госрасходы будут способствовать росту экономики и инфляции и стимулируют более агрессивное ужесточение в будущем. Между тем, прогнозы по ВВП и занятости указали, что ЦБ все еще ожидает сильного роста экономики, хотя прогнозы по инфляции почти не изменились (теперь в ФРС прогнозируют темпы годовой инфляции на уровне в 2,1% в следующем году против 2% в предыдущем прогнозе). Однако, чиновники ФРС выразили беспокойство, связанное с новой торговой политикой. Если говорить о реакции доллара США на итоги заседания ЦБ, он значительно подешевел, так как ФРС не выразила склонности к более активному ужесточению своей денежно-кредитной политики.

   Последним в этом месяце было заседание Банка Англии. Как и широко ожидалось, регулятор оставил процентную ставку на уровне 0,50%, при этом 2 представителя Комитета по денежно-кредитной политик (МРС) проголосовали за ее повышение. ЦБ также оставил объем программы покупки активов на уровне 435 млрд. фунтов, а объем покупок корпоративных облигаций - на уровне 10 млрд. фунтов. Однако. МРС отметил, что Брекзит остается источником неопределенности. Что касается инфляции ЦБ заявил, что ожидает снижения цен, хотя они и останутся выше 2%. "Краткосрочные индикаторы роста зарплат улучшаются в последние кварталы, а совокупность индикаторов указывает на дальнейшее увеличение зарплат в ответ на улучшение ситуации на рынке труда. Это вселяет все большую уверенность в то, что рост зарплат и удельных расходов на оплату труда вырастет до приемлемых уровней", - сообщил Банк Англии.

   Что касается ситуации на сырьевом рынке, в марте золото подорожало более чем на 0,6%, Катализатором такой динамики было ослабление американской валюты - с начала марта индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из 6 основных валют, упал примерно на 0,6%. Значительную поддержку драгметаллу также оказал тот факт, что на своем первом заседании под руководством Пауэлла ФРС не просигнализировала о более жесткой денежно-кредитной политике, и решила не добавлять четвертое повышение ставок к своему прогнозу на 2018 год, как ожидали инвесторы. Кроме того, золото, которое традиционно считается активом-убежищем при неопределенности и бегстве от риска, пользовалось повышенным спросом из-за протекционистской риторики США. и роста напряженности между США и Китаем в сфере торговли.

Рис. 6 График золота (источник: TeleTrade)

Рис. 6 График золота (источник: TeleTrade)

   Если говорить о нефти, с начала марта котировки марки WTI выросли примерно на 5,3%, в то время как стоимость нефти марки Brent повысилась почти на 5,5%. Подорожание нефти было вызвано усилением напряженности в отношениях между Саудовской Аравией и Ираном, а также спекуляциями о том, что США могут вновь ввести санкции против Ирана после новой критики ядерной сделки 2015 года. Консультанты по энергетике FGE заявили, что новые санкции США в отношении Ирана могут сократить экспорт на 250 000 - 500 000 баррелей в сутки к концу году, по сравнению с падением экспорта нефти на 2,0-2,2 млн. баррелей в сутки с начала 2016 года, когда санкции были отменены. Опасения по поводу падения добычи в Венесуэле - производство которой с 2005 года сократилось вдвое, до менее чем 2 млн. баррелей в день - также поддерживали нефтяные рынки. Международное энергетическое агентство заявило, что Венесуэла "уязвима перед ускоренным спадом" и что такое нарушение может привести к дефициту на мировых рынках. В конце марта импульс котировка нефти придали заявления источника ОПЕК о том, что группа и союзники, скорее всего, примут решение продолжать работу по сокращению производства до конца 2018 года, когда они соберутся в июне. Напомним, ОПЕК, Россия и некоторые другие производители, не входящие в ОПЕК, начали сокращать объемы производства в январе 2017 года.

Рис. 7 График нефти WTI (источник: TeleTrade)

Рис. 7 График нефти WTI (источник: TeleTrade)

   В апреле инвесторы продолжат анализировать поступающие сигналы от центральных банков относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики. Кроме того, участники рынка будут следить за реакцией стран на последние торговые инициативы Трампа. В целом, торговые отношения в мире продолжат оставаться важной темой на рынках в ближайшее время. Эксперты предупреждают, что продолжительная торговая война может повредить росту экономики США, и подорвать восстановление мировой экономики. Между тем, перспектива ухудшения условий международных расчетов, скорее всего, продолжит оказывать давление на доллар США.

Комментарии  
0 #312 Nicolas 21.04.2024 16:58
it's easy amazing. also, https://wiki.natlife.ru/index.php/Closet_remodel: https://wiki.natlife.ru/index.php/Closet_remodel with
your own hands, with orderly compartments,
will make it easier for you to find a new outfit if an accident occurs at midnight.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #311 Chasity 21.04.2024 00:02
мы имеем доступ к бланкам государственног о образца,
коие не поступают в свободную продажу.
вопрос возможно ли у вас срочно
http://atoll-filters.

Here is my blog ... http://atoll-filters.ru/product/umjagchitel-atoll-ecolife-s-20/reviews/: http://atoll-filters.ru/product/umjagchitel-atoll-ecolife-s-20/reviews/
Цитировать | Сообщить модератору
0 #310 Nicholas 20.04.2024 18:36
применяется множество жизненных проблем, http://arenda.mineralgroup.ru/index.php?subaction=userinfo&user=oxenifu: http://arenda.mineralgroup.ru/index.php?subaction=userinfo&user=oxenifu когда необходимо приобрести свидетельство.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #309 Roland 20.04.2024 16:19
Диплом любой квалификации Бакалавр, Магистр,
http://autoschool-progress.kz/index.php?

my homepage - http://autoschool-progress.kz/index.php?subaction=userinfo&user=oborupysa: http://autoschool-progress.kz/index.php?subaction=userinfo&user=oborupysa
Цитировать | Сообщить модератору
0 #308 Mahalia 19.04.2024 21:52
Big porn: https://bigperec.top/
Цитировать | Сообщить модератору
0 #307 Marco 19.04.2024 21:09
Барокко - сложный дворцовый стиль,
межкомнатные
двери: https://dorsiko.ru/mezhkomnatnye где зачастую присутствую мрамор
и позолота.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #306 Krystle 19.04.2024 15:28
Основными преградами в работе легального российского казино Пин-Ап, являются периодические блокировки, http://rodinatyumen.

My webpage - http://rodinatyumen.ru/o-proekte/article/realnue_mneniya_o_kazino_pin_up__otzuvu_igrokov.html: http://rodinatyumen.ru/o-proekte/article/realnue_mneniya_o_kazino_pin_up__otzuvu_igrokov.html
Цитировать | Сообщить модератору
0 #305 Billy 19.04.2024 13:40
Its like you read my thoughts! You appear to know so much
approximately this, such as you wrote the book in it or something.

I believe that you just could do with a few percent to power the message
house a little bit, however instead of that, that is excellent blog.
A great read. I will definitely be back.

my homepage motherfucker: https://www.airportstransfertaxis.co.uk/
Цитировать | Сообщить модератору
0 #304 Maximilian 19.04.2024 13:06
But they will live with a woman, not with pictures.


my blog post ... Bf anal fucks gf in threesome: https://videos.camtubechat.app/fish-dating/boyfriend-anal-threesome.php
Цитировать | Сообщить модератору
0 #303 Hellen 19.04.2024 07:39
It's perfect time to make some plans for the longer term and it's time to be happy.
I've read this submit and if I may just I wish to counsel you few attention-grabb ing
things or suggestions. Maybe you could write subsequent articles regarding this article.
I wish to read even more things approximately it!

My webpage hv porn: https://mobilepornoh.com
Цитировать | Сообщить модератору
0 #302 Glenn 19.04.2024 05:48
Таможенные брокеры: поддержка внешнеэкономиче ской деятельности
Таможенный брокер играет ключевую роль в
процессе импорта и экспорта товаров.

Он помогает участникам внешнеэкономиче ской
деятельности (ВЭД) правильно оформить всю
необходимую документацию и пройти таможенные процедуры.
Это включает в себя подготовку документации, заполнение деклараций, расчет таможенных платежей и
консультации по вопросам таможенного законодательства.

Услуги таможенное оформление в москве: https://tamozhne.ru/tamojennii-broker/ могут быть необходимы как для начинающих предпринимателе й,
так и для опытных компаний, которые активно занимаются импортом и экспортом товаров.
В обязанности таможенного брокера входит не только помощь в оформлении документов,
но и контроль за соблюдением всех
правил и требований, связанных с перемещением товаров
через границу.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #301 Drusilla 19.04.2024 00:30
Everything is very open with a really clear clarification of the challenges.
It was truly informative. Your site is useful.
Thank you for sharing!

my website: Kuda189: https://files.fm/f/8kcmype5hw
Цитировать | Сообщить модератору
0 #300 Tania 18.04.2024 16:32
What i don't understood is in fact how you are now not really a lot more
neatly-favored than you might be right now. You're very intelligent.
You understand thus significantly relating to this
topic, produced me for my part consider it from so many numerous angles.
Its like women and men are not interested unless it's something to accomplish
with Girl gaga! Your individual stuffs outstanding.
Always handle it up!

Here is my web-site; kratonbet.beaut y: http://www.drugoffice.gov.hk/gb/unigb/kratonbet.beauty
Цитировать | Сообщить модератору
0 #299 Myra 18.04.2024 15:21
hey there and thank you for your info – I have certainly picked up something new from right here.
I did however expertise some technical points using this
site, since I experienced to reload the site a lot of times previous to I could get it to load properly.
I had been wondering if your web hosting is OK?
Not that I'm complaining, but sluggish loading instances times will often affect your placement in google and could damage your high-quality
score if ads and marketing with Adwords. Well I'm adding this RSS to my email and can look out for much more
of your respective intriguing content. Ensure that you update this again very soon.

my web site; tw88.cfd (Leroy: http://valetinowiki.racing/index.php?title=richterrye1531)
Цитировать | Сообщить модератору
0 #298 Earl 18.04.2024 04:10
«Дверной рай» предоставляет возможность приобрести
межкомнатные двери: https://dorsiko.ru/mezhkomnatnye для дома в минске.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #297 Kandice 18.04.2024 03:01
dünyaca ünlü oyun yazılımı sağlayıcılarınd an sürekli http://buyfit.ru/O_kompanii/pag/vuigruvayte_bolshe_v_kazino_pin_up__top_sekretov_uspeha.html: http://buyfit.ru/O_kompanii/pag/vuigruvayte_bolshe_v_kazino_pin_up__top_sekretov_uspeha.html yeni
yayınlar ekliyoruz.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #296 Matthias 17.04.2024 19:45
Unquestionably imagine that which you said. Your favorite reason seemed to be on the internet the simplest factor to bear in mind of.
I say to you, I certainly get annoyed at the same time as
other folks think about concerns that they just don't recognize about.
You controlled to hit the nail upon the top and defined out
the entire thing without having side effect , folks could take a signal.
Will probably be back to get more. Thanks

Review my web site acheter des vues youtube (Reina: http://okkso.co.kr/bbs/board.php?bo_table=51&wr_id=45998)
Цитировать | Сообщить модератору
0 #295 Luigi 17.04.2024 15:37
Доброго времени суток! Могу поделиться своими впечатлениями приобретения кондиционера.
Совсем недавно я решил купить инверторный кондиционер купить цена: https://e-puzzle.ru/forum/index.php?showuser=66393, и мне рекомендовали на
сайт ТопКлиматДВ.рф. Мне впечатлил
широкий выбор сплит систем.
Советы специалистов содействовали мне выбрать какой кондиционер купить.
Стоимость вполне сбалансированны е, и кроме того можно заказать установку.
Мне было приятно отношение,
и советую этот сайт каждому, кто планирует купить кондиционер.
Всего наилучшего!
Цитировать | Сообщить модератору
0 #294 Lisa 17.04.2024 13:17
Terrific work! This is the type of information that
are meant to be shared across the internet. Disgrace on Google for
no longer positioning this put up higher! Come on over and discuss with my site .
Thank you =)

my page :: porno hid: http://radmed.ru/bitrix/click.php?goto=http%3A%2F%2Fcomicspornox.com
Цитировать | Сообщить модератору
0 #293 Melina 17.04.2024 06:31
Find the best long-term or short-term https://www.lookoutlanding.com/users/parkingnearairportsa/: https://www.lookoutlanding.com/users/parkingnearairportsa/ at most
advantageous costs at our portal.
Цитировать | Сообщить модератору
0 #292 Arnette 16.04.2024 19:07
My family members all the time say that I am wasting my time here at net, but I know I am
getting experience every day by reading thes good content.


my blog post ... pornsensor.com: https://51porntv.com
Цитировать | Сообщить модератору
Добавить комментарий


728x90